Постепенно, затем внезапно. | Bitcoin School
Bitcoin School

Постепенно, затем внезапно.

4-го сент. 2019

Подготовлен биткоин-энтузиастом Tony ₿
 

Вступление

Это — первая из еженедельных статей, которые я решил написать на тему Биткоина, вдохновленных моими друзьями Марти Бентом и Сайфедином Аммусом. Образование является критическим аспектом биткоина, и я надеюсь, что, излагая свои собственные мысли, я смогу помочь другим ускорить их путь к пониманию сложного предмета. Я назвал серию статей «Постепенно, а затем внезапно». Таким образом Хемингуэй описал процесс банкротства, таким же образом поддерживаемые правительством валюты подвергаются гиперинфляции и, так-же обычно люди начинают понимать биткоин (постепенно, а затем внезапно). Статьи, как правило, будут описывать биткоин, но также опишут Федеральный Резерв и монетарную экономику, поскольку эти темы тесно переплетены. Поскольку я постараюсь быть кратким, в серии будут изложены мои основные выводы и мнения, вместо всех деталей, которые к ним привели; Мое намерение состоит в том, чтобы дать представление о моем мыслительном процессе и предоставить дорожную карту для тех, кто хочет узнать больше. Я надеюсь охватить более широкую аудиторию (помимо тех, кто формировал в моё собственное путешествие) и помочь людям, не вовлеченным, лучше понять, почему многие из нас так сосредоточены на биткоине как на предмете. Представленные взгляды являются исключительно моими, а не мнениями “Unchained Capital”, или моих коллег. Надеюсь, вам понравится и пожалуйста, оставьте отзыв.

Биткоин — это деньги

Вернее, Биткоин стал деньгами (для меня). Это был медленный процесс, который включал в себя разблокировку множества психологических блоков, но начался этот процесс с вопроса: что такое деньги? Это — вход в самую настоящую кроличью нору. И не спекулятивный — я ищу лотерейный билет типа “блокчейн изменит мир”. По сути, это — кроличья нора, войдя в которую можно будет найти ответ на вопрос: “Почему доллар в моём кармане является деньгами?”. Почему сотни миллионов людей каждый день обменивают свои с трудом заработанные, реальные ценности на этот кусок бумаги (либо её цифровой аналог)? Это довольно трудный вопрос чтобы задать, но ещё сложнее на него ответить, и я понял, что каждый должен подходить к этому вопросу по-своему, в соответствии со своими сроками и руководствуясь собственным жизненным опытом. Люди должны интересоваться этим вопросом просто чтобы начать понимать биткоин.

“Что такое деньги? Это — вход в самую настоящую кроличью нору.”

Для меня путь начинался с понимания почему золото было деньгами. Это подразумевало понимание уникальных свойств, которые делали что-то лучшей или худшей формой денег, и что делало деньги уникальным экономическим благом по сравнению с большинством других видов экономических товаров. “Краткая история денег” была для меня важна при изучении вопросов, но не как Евангелие, а как основа для размышлений над постановкой проблемы. Когда я применил этот фундамент к своему жизненному опыту и своему собственному пониманию существующей финансовой системы и ее недостатков, только тогда вопрос стал для меня интуитивным. И это — что-то, что может быть очевидным (биткоин интуитивно понятен как деньги) для тех, кто потратил годы на размышления об этом относительно монетарных принципов, но также верно и то, что биткоин — не интуитивен. Он чрезвычайно не интуитивен, пока не станет интуитивным, а затем, со временем — сверхинтуитивным.

В рамках моего процесса я счел полезным рассмотреть биткоин по отношению к двум осязаемым ориентирам: относительно золота и относительно долларовой финансовой системы. Имеет ли A (биткойн) свойства B (золото или доллар, соответственно). Лучше ли А чем Б? Потому что то, что делает что-то деньгами, — это не абсолютизм; это выбор между хранением капитала в одной системе вместо другой, всегда включающий компромиссы. Не понимая недостатков существующей финансовой системы (будь то доллар, евро, йена, боливар, песо и т. д.), я бы никогда не пришел к тому, что биткоин — это деньги, если бы рассуждал в вакууме.

1. Баланс Центральных Банков (триллионы долларов)

2. Отношение валют развивоющихся экономик к доллару США

Когда я работал в Deutsche Bank во время финансового кризиса, у меня не было базовых знаний, чтобы понять, что на самом деле происходит. Десять лет спустя, только после работы в мире реструктуризации и в макро хедж-фонде, я начал более четко понимать, что на самом деле произошло в 2008 и 2009 годах. Благодаря моему собственному исследованию великого финансового кризиса, Федерального резерва и, в частности, влияния количественного смягчения (см. здесь), я пришел к принципиальному выводу, что корень проблемы заключался в том, что финансовая система была задействована примерно в соотношении 150 к 1 (слишком много долга и слишком мало долларов) и что безумный уровень займа стал возможным только благодаря политике Федерального резерва, которая последовательно препятствовала системному сокращению заемных средств в течение трех десятилетий, предшествовавших кризису. Кроме того, стало очевидно, что решение (количественное смягчение) просто привело к тому, что неустойчивая кредитная система стала давать метастазы в течение последующих десяти лет, что сделало будущие QE неизбежными. Я убедился в том, что независимо от того, выживет биткоин или нет, существующая финансовая система работает на одолженном времени и что, так или иначе, нечто иное, чем статус-кво, станет неизбежным путем вперед.

“Стало очевидно, что решение (количественное смягчение) просто привело к тому, что неустойчивая кредитная система стала давать метастазы в течение последующих десяти лет, что сделало будущие QE неизбежными”.

Тогда я понял, что у биткоина есть фиксированное предложение. Развитие понимания того, как и почему это возможно, является основой понимания биткоина как денег. Требуются значительные личные инвестиции (времени и внимания) в понимание того, как экономические стимулы переплетаются с технической архитектурой биткоина и почему биткоин нельзя «подделать» или скопировать (или, скорее, почему стимулы поддерживать систему настолько сильны и почему альтернативные издержки, возникающие при попытке атаковать систему, слишком высоки). Это долгий путь, но в конечном итоге он приведет к пониманию того, что глобальная сеть рациональных экономических субъектов, действующих в рамках добровольной валютной системы, не будет коллективно и в подавляющем большинстве формировать консенсус, чтобы обесценить валюту, которую они независимо и добровольно решили использовать в качестве средства хранения капитала. Эта реальность (или система убеждений) затем подкрепляет и усиливает экономические стимулы биткоина, техническую архитектуру и сетевой эффект.

Так что не просто программный код диктует, что всего будет только 21 миллион биткоинов; это понимание того, почему эта денежно-кредитная политика является и стойкой, и гибкой, и как дефицит биткоина доказуем. Это понимание не может прийти в одночасье кому угодно. Это нельзя объяснить кому-то на коктейльной вечеринке. Это реальность, которая со временем укрепляется и укрепляется только путем испытания стимулов системы и убеждения, что она работает снова и снова, (в среднем) каждые 10 минут. Потом сравнив это с тем, как работает долларовая система или даже основа всех систем — золото, биткоин, как деньги становится более интуитивным.

“Биткоин существует как решение проблемы денег — глобального QE”

Итак, пытаясь понять биткоин как деньги, начните с золота, доллара, Федерального резерва, количественного смягчения и того, почему запас биткоина является фиксированным. Деньги — это не просто коллективная галлюцинация или система убеждений; здесь есть рифма и разум. Биткоин существует как решение проблемы денег — глобального QE, и если вы считаете, что обвал местной валюты в Турции, Аргентине или Венесуэле никогда не может произойти с долларом США или с какой-либо другой развитой экономикой, поймите, что мы просто находимся в другой точке той же самой кривой. Биткойн представляет собой принципиально другую структуру и более устойчивый путь вперед, но вы должны понимать, где мы были и как мы сюда попали, чтобы знать, куда мы направляемся.

Хайек пишет о ценовом механизме как величайшей системе распределения знаний в мире (The Use of Knowledge in Society). Когда манипулируют денежной массой, это искажает глобальные механизмы ценообразования, которые затем распространяют «плохую» информацию по всей экономической системе. Когда эта манипуляция поддерживается в течение 30–40 лет, возникают огромные дисбалансы в основах экономической деятельности, и это — та ситуация, в которой мы находимся сегодня. В конечном счете, доллар оказался провалом золота, а провалом доллара стало экономическое искажение, которое привело к, и усугубилось благодаря количественным смягчениям. Обещание биткоина является решением для обоих. Поскольку предложение биткоина фиксировано и им нельзя манипулировать, оно в конечном итоге станет самым надежным механизмом ценообразования в мире и, следовательно, самой большой системой распространения знаний. Волатильность, наблюдаемая сегодня, является ни чем иным, как логическим путем определения цены, поскольку глобальное признание растет экспоненциально и по мере того, как мы приближаемся к будущему состоянию полного глобального признания.

“Государственные и корпоративные экономисты высмеивают тот факт, что биткоин нестабилен, как будто вы можете превратить то, чего не было вчера, в стабильную форму денег сегодня за одну ночь, это совершенно нелепо”, — Виджай Бояпати в интервью SLP.

 

1Kx4ZEEPTisH6osKJsxLbMfzgfUmm273k

Подпись: IK/vWcTGJ/tp6OtotNfBoa5tKSpbb76Y1spcohYHfMeuXbUHJ4oVQT9VMSATJvUl5jVIezXc/LqBlTxQ6usaJ74=